Eksotisk alternativ Hva er et eksotisk alternativ Et eksotisk alternativ er et alternativ som er forskjellig i struktur fra vanlige amerikanske eller europeiske alternativer når det gjelder den underliggende eiendelen, eller beregningen av hvordan eller når investor mottar en bestemt utbetaling. Eksotiske alternativer er generelt mye mer komplekse enn vanilje-alternativer, for eksempel samtaler og setter det handel på en bytte. BREAKER DOWN Exotic Option På grunn av kompleksiteten og tilpasningen av eksotiske alternativer, handler de over-the-counter og det finnes mange ulike typer eksotiske alternativer tilgjengelig. En type er kjent som et valg for valg. Dette instrumentet gir en investor mulighet til å velge om opsjonene er et sett eller et anrop på et bestemt tidspunkt i opsjonslivet. Fordi denne type alternativ kan endres over holdingsperioden. Det er ikke funnet på vanlige utvekslinger, og derfor er det klassifisert som et eksotisk alternativ. Andre typer eksotiske alternativer inkluderer: barrieremuligheter. Asiatiske alternativer. digitale alternativer og sammensatte alternativer. blant andre. Eksotiske tilleggseksempler Mens det finnes mange typer eksotiske alternativer, er det nedenfor detaljer om tre av de mer vanlige handelen. Sammensatte opsjoner er opsjoner som gir eieren rett til, men ikke forpliktelsen, å kjøpe et annet alternativ til en bestemt pris på eller ved en bestemt dato. Vanligvis er den underliggende eiendelen til et anrops - eller salgsopsjon en egenkapitalsikkerhet, men den underliggende eiendelen til et sammensatt alternativ er alltid et annet alternativ. Sammensatte opsjoner kommer i fire typer: ring på anrop, ring på put, legg på put, og sett på samtale. Disse typer opsjoner blir ofte brukt i valuta - og rentemarkeder. Barrierealternativer ligner vaniljeanropssamtaler og - sett, men blir bare aktivert eller slukket når den underliggende eiendelen treffer bestemte prisnivåer. I denne forstand hopper verdien av barrieremuligheter opp eller ned i sprang, i stedet for å endre pris i små trinn. Disse opsjonene handles ofte i valutamarkedet og aksjemarkedene. Disse eksotiske alternativene kommer også i fire typer: opp-og-ut, ned-og-ut, opp-og-inn og ned-og-i. For eksempel kan et barrierealternativ med en utløsningspris på 100 skrives på en aksje som for tiden handler på 80. Alternativet vil oppføre seg som normalt fra priser fra 80 til 99,99, men når den underliggende aksjekursen treffer 100, alternativet blir banket ut og blir verdiløst. Valgmuligheter gir eieren en viss tidsperiode for å avgjøre om alternativet de eier vil bli et europeisk anropsalternativ eller et europeisk put-alternativ. Disse typer opsjoner er vanligvis brukt i aksjemarkedet, spesielt på indekser. Valgmuligheter er et godt valg når store prisfluktuasjoner er forventet i nær fremtid, og kan vanligvis kjøpes til en lavere pris enn en samtale og sette alternativet straddle. Exotic Options: A Getaway From Ordinary Trading Eksotiske alternativer er som vanlige alternativer, bortsett fra at de har unike egenskaper som gjør dem komplekse. Disse unike egenskapene tilpasser seg situasjoner som ellers ville kreve noen ganske slitsom økonomi. Situasjoner som krever en helt eller ingenting-sikring. situasjoner der en investor står overfor valutakurs - og prisrisiko, samt mange andre situasjoner, kan løses med disse ryddige pakkene. Her går det over noen forskjellige former for eksotiske alternativer og hvordan de kan brukes i porteføljen din. Binærvalg En binær eller digital. alternativet er definert av sin unike utbetalingsmetode. I motsetning til tradisjonelle anropsalternativer. hvor de endelige utbetalingene øker trinnvis med hver økning i underliggende eiendomspris over streiken. dette alternativet gir kjøperen en endelig sumbeløp på det tidspunktet og utover. Til forskjell, med kjøperen av binær salgsopsjon, mottas den endelige engangsbeløpet av kjøperen dersom aktivet stenger under angitt utsjekkingspris. Hvis du har problemer med å forestille seg dette scenariet, kan vi se på et eksempel. Anta at du kjøper et binært anropsalternativ med en premie på 5,50, med en utbetalt utbetaling på 10 på XYZ til en strykpris på 50. Leter raskt frem: det er nå utløpsdatoen, og XYZ er på 50,25. Fordi den underliggende eiendelen, XYZ, ligger over strekkprisen på 50, mottar du en engangsbeløp på 10. Omvendt, hvis XYZ er på 49, vil du ikke motta noe. Hvis XYZ er priset til 120 på utløpsdatoen, er utbetalingen din fortsatt 10. I dette eksemplet har den fiktive XYZ-tickeren en egenkapital som underliggende eiendel. Du vil imidlertid finne at de mest omsatte binære alternativene er basert på utfall av hendelser fremfor aksjer. Ting som nivået på forbrukerprisindeksen eller verdien av bruttonasjonalproduktet på en bestemt dato er vanligvis underlaget for alternativet. Som sådan vil du finne tidlig trening umulig fordi de underliggende forholdene ikke vil være oppfylt. Bermuda Options Hva er omtrent halvveis mellom USA og Europa Det er et lite sted som heter Bermuda. Hvis du er kjent med alternativer, vet du at det er en forskjell mellom det som kalles amerikanske alternativer og europeiske alternativer. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst mellom kjøpet og utløpsdatoen. Europeiske opsjoner kan derimot kun utøves ved utløpsdato. Det er fornuftig da Bermuda-alternativene ligger et sted mellom seg. Bermuda-opsjoner kan utøves ved utløpsdatoen, samt bestemte angitte datoer mellom etableringen og utløpet av opsjonslivet. Denne typen valg kan gi forfatteren mer kontroll over når opsjonen utøves og gir kjøperen et litt billigere alternativ til et amerikansk alternativ uten begrensningene for et europeisk alternativ (amerikanske valg krever en litt større premie på grunn av deres når som helst treningsfunksjon). Antalljusteringsalternativer Antall justeringsalternativer, også kalt kvantoalternativer for kort, utsetter kjøperen for utenlandske eiendeler, men gir sikkerhet for en fast valutakurs i kjøpernes boligvaluta. Dette alternativet er flott for en investor som ønsker å få eksponering i utenlandske markeder, men som kan være bekymret for hvordan valutakursene vil avgjøre når det kommer tid til å avgjøre alternativet. For eksempel kan en fransk investor som ser på Brasil finne en gunstig økonomisk situasjon i horisonten og bestemme seg for å sette en del av allokert kapital i BOVESPA-indeksen, som representerer Brazils største børs. Problemet er at den franske investor er litt bekymret for hvordan valutakursen for euro og brasiliansk real kan slå seg i mellomtiden. Løsningen for denne franske investor er å kjøpe et kvantumjusterende anropsalternativ på BOVESPA denominert i euro. Denne løsningen gir investoren eksponering mot BOVESPA og lar utbetalingen forbli denominert i euro. Som en to-i-ett-pakke vil dette alternativet iboende kreve en tilleggspremie som er utover hva et tradisjonelt anropsalternativ vil kreve. Dette gir kvantitetsjusterende opsjonsforfattere med en tilleggspremie hvis de er villige til å ta på seg denne ekstra risikoen for valutaveksling også. Fordeler Vs. Ulemper Når det gjelder prisalternativer, kan tradisjonelle alternativer bli priset ved hjelp av Black-Scholes opsjonsprisformel. Eksotiske alternativer kan ikke bli priset like lett, i hvert fall ikke med et mål som allment akseptert som Black-Scholes. Dette kan tjene som en fordel, så vel som en ulempe, da den innebygde feilprisen på eksotiske alternativer kan virke for eller mot investor. Et annet dilemma er tilgjengeligheten og risikoen for likviditet man tar på seg med eksotiske alternativer. Mens noen eksotiske alternativer har ganske aktive markeder (det binære alternativet) andre er for det meste tynnhandlede over-the-counter instrumenter. Noen kan til og med være rene toparts-transaksjoner uten likviditet, slik navnene er oppgitt i den underliggende kontrakten. Bunnlinjen Eksotiske alternativer har unike underliggende forhold som gjør dem til en god passform for aktiv aktiv porteføljestyring og situasjonsspesifikke løsninger på høyt nivå. Kompleks prising av disse derivatene kan føre til arbitrage. som kan gi stor mulighet til sofistikerte kvantitative investorer. Det er mange variasjoner av eksotiske alternativer, for mange til å beskrive her, men hvis du vet hvordan du bruker dem, kan du lære å tjene på nesten alle handelsscenarier. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. This. Exotic Options Trading Skrevet av en erfaren handelsmann og konsulent, tilbyr Frans de Weert8217s Exotic Options Trading en risikofokusert tilnærming til prisingen av eksotiske alternativer. Ved å gi leserne de nødvendige verktøyene for å forstå eksotiske alternativer, tjener denne boken som en håndbok for å utstyre leseren med ferdighetene til pris og risiko, håndtere de mest vanlige og mest komplekse eksotiske alternativene. De Weert begynner med å forklare risikoen knyttet til handel med et eksotisk alternativ før dissektering av disse risikoene gjennom en detaljert analyse av den faktiske økonomien og grekerne i stedet for bare å angi matematiske formler. Boken begrenser bruken av matematikk for å forklare eksotiske alternativer fra et økonomisk og risikoperspektiv ved hjelp av eksempler på virkelige eksempler som fører til en praktisk tolkning av matematiske prisformler. Boken dekker konvensjonelle alternativer, digitale alternativer, barrieremuligheter, cliquets, quanto-alternativer, outperformance alternativer og varians swaps, og forklarer vanskelige konsepter i enkle ord, med en praktisk tilnærming som gir leseren full forståelse av alle aspekter av hvert eksotisk alternativ. Boken drøfter også strukturerte notater med eksotiske alternativer innebygd i dem, for eksempel omvendte konvertibler, innkallbare og puttable omvendte konvertibler og autocallables, og viser begrunnelsen bak disse strukturene og deres tilknyttede risikoer. For hvert eksotisk alternativ forklarer forfatteren hvorfor det er en investores etterspørsel som forklarer hvor risikoen ligger, og hvordan dette påvirker den faktiske prisingen, viser hvordan det er best mulig å sikre enhver vega - eller gamma-eksponering som er innebygd i eksotisk alternativ og diskuterer skrå eksponering. Ved å forklare de praktiske implikasjonene for hvert eksotisk alternativ og hvordan det påvirker prisen, i tillegg til de nødvendige matematiske avledninger og verktøy for prising av eksotiske alternativer, fjerner eksotisk opsjonshandel mystikket rundt eksotiske alternativer for å gi leseren en full forståelse av alle aspekt av hvert eksotisk alternativ, skaper et brukbart verktøy for å håndtere eksotiske alternativer i praksis. 8220 Selv om eksotiske alternativer ikke er et nytt emne i økonomi, er dekningene tradisjonelt tilbudt av mange tekster enten for høyt eller altfor matematisk. De Weerts eksepsjonell tekst fyller dette gapet fantastisk. Det er en streng behandling av en rekke eksotiske strukturer og inneholder mange eksempler for å tydelig illustrere prinsippene. Det som gjør denne boken unik er at den klarer å skape en fantastisk balanse mellom teorien og den faktiske handelspraksis. Selv om det kan være noe av et overbruddssetning som beskriver denne boken som obligatorisk lesning, kan jeg forsikre enhver leser om at de ikke vil bli skuffet. 8221 8212Neil Schofield, Training Consultant og forfatter av Commodity Derivatives: Markets and Applications 8220Exotic Options Trading gjør en utmerket jobb med å gi en kortfattet og uttømmende oversikt over eksotiske alternativer. Den virkelige kanten av denne boken er at den forklarer eksotiske alternativer fra et risikofylt og økonomisk perspektiv, og gir en klar kobling til de faktiske resultat - og prisformlene. Kort sagt, en må lese for alle som ønsker å få dyp innsikt i eksotiske alternativer og begynne å handle dem profittabelt. 8221
No comments:
Post a Comment