Jpmorgan Trading Strategi

Ina Drew, JPMorgan Chase8217s tidligere sjefsinvesteringsoffiser, er på Capitol Hill fredag ​​for å gjøre sine første offentlige kommentarer om London Whale-tapene. Nåværende og tidligere JPMorgan Chase-ledere, inkludert ekspedisjonsinvesteringsoffiser Ina Drew, er i Washington for å vitne om bankens 6 milliarder London Whale-tap før Senat8217s permanente underkommitté for undersøkelser, ledet av demokraten Carl Levin og republikansk John McCain. Drew8217s vitnesbyrd markerer hennes første offentlige kommentarer på bungled trades. Ex-leder av markedsrisiko i JPMorgan8217s hovedinvesteringskontor Peter Wieland og skuespillrisiko tilbyr Ashely Bacon også vitne. Levin og McCain, som ledet en ni måneders undersøkelse av handlingene, sa JPMorgan (JPM) manipulerte resultater for å maskere tapens dybde, aktivt beskytte dem fra både regulatorer og investorer i en undersøkelsesrapport utgitt torsdag. Levin sparket av høringen, kaller handelstapet en 8220disaster8221 og likning JPMorgan8217s handelsstrategi til 8220a runaway.8221 Carl Levin på JPM. Et uendelig tog av derivathandel som blåser gjennom risikobegrensninger8230 skjulte tap og regulatorer som ikke klarte å handle. quot mdash Aaron Lucchetti (AaronLucchetti) 15. mars 2013 Senator Levin. Å ødelegge JPM-risikostyringsprosessen. JPM fungerer som en WALL St. CHOP SHOP. Ikke rart at finanskrisen skjedde mdash MarketWeight (MarketWeight) 15. mars 2013 Sen. Carl Levin: Tilsynelatende var JPMorgan for opptatt med å satse på derivater for å lage lån som ville ha spurt USAs utvinning. mdash Stephen Gandel (stephengandel) 15. mars 2013 Gjennom Levin8217s kommentarer, syntes Drew å være mindre enn fornøyd. Ina Drew ser bare begeistret for å være der. JPMfailwhale McCain reiste også på banken under åpningserklæringen. McCain: JPMorgan quotentertained og omfavnet ideen om at det var TBTF, utviklet en forretningsmodell basert på den notionquot whalefail McCain spør om JPMorgan mener skattebetalere vil kausjonere dem ut quotaagain. quot Det burde damp Dimon, hvem som ikke var i JPM. mdash Pete Schroeder (peteschroeder) 15. mars 2013 Drew var den første blant panelistene til å snakke. Etter at hun ble svoret inn, begynte Drew ved å snakke om karrieren hennes. Snakket sagt, sa hun at hun var 8220produsent av hvor stor suksess vi hadde til å beskytte banken. 8221 Mens hun ringte sin beslutning om å trekke seg tilbake i mai i år 8220, tok 8221 Drew også 8220responsibility8221 for feilene som skjedde på hennes klokke. Men hun la til at hennes evne til å begrense risiko og tap ble undergravet. Hun sa at mens hennes tilsyn var 8220 rimelig og flittig, har hun siden lært 8220 at verdsettelser for mange av book8217s stillinger var oppblåst og ikke beregnet eller rapportert i god tro.8221 JPMorgan 39s Ina Drew virker nesten tårefull og går forbi for å quote London teamquot . mdash dominic rushe (dominicru) 15. mars 2013 Drew: medlemmene av the10team mislyktes i å verdsette posisjoner riktig, minimerte tap og gjemte viktig informasjon om risiko JPM mdash Steve Schaefer (SchaeferStreet) 15. mars 2013 Ina Drew ser buss, kaster mange i Forsiden av hjulene mdash Jeff Cox (JeffCoxCNBCcom) 15. mars 2013 Som senatorer presset panelistene om tapene og deres kommunikasjon med bangregulatorer på Kontoret, var Kritikeren av valutaen (OCC), kritikk og vitser rikelig i Twittersphere: Alle andre se likheten mellom Ina Drew forsterker Cruella de Vil JPM mdash Jonathan Giorgis (JonathanGiorgis) 15. mars 2013 Senatorer for opptatt til å dukke opp for JPM CIO høreapparatet. Ville ikke bite JPM-hånden som mater dem. mdash MarketWeight (MarketWeight) 15. mars 2013 På JPM. Klar risiko mgmt nedsmelting. Tapt 6B. Folk ble sparket. Likevel er det ingen offentlige penger som har risiko for at inntektene er positive. Så foretrekker DC nå adresse jobber mdash Adam Johnson (AJInsight) 15. mars 2013 Ina Drew: Jeg var ikke klar over at vi var 1000 over limitquot Ridiculous, hun ble betalt 30MM om året for å vite alt å gjøre med sin virksomhet. Tydeligvis var Ina Drew virkelig på toppen av tingene. whalefail mdash Truth of Culture (Bobblespeak) 15. mars 2013 Etter en kort pause, ble tidligere finansdirektør Doug Braunstein og Michael Cavanaugh, JPMorgan exuecutive som ledet den interne undersøkelsen av London Whale Losses, blitt med i vitnepanelet. Under spørsmålet spurte Levin paneldeltakerne om de daglige fortjeneste - og tapsprosedyrene som ble gitt til OCC da tapene i bank8217 ble lagt opp. Han bemerket at en rapport fra midten av april til regulatorer viste at handelsutslippene var om lag 580 millioner, mens en intern rapport avslørte et 1,2 milliarder tap. Drew sa 8220 til beste for meg, ble OCC gitt daglige rapporter om CIO8217s mark-to-market aktiviteter.8221 Levin var tydelig dumbfounded av hennes svar, og gjentok 8220 til sitt beste. 8222 Braunstein og Cavanaugh sa at det var JPMorgan CEO Jamie Dimon8217s beslutning om midlertidig å holde tilbake dataene. Dimon testet for senatet i juni i fjor, og var ikke på fredag ​​8217s hørsel. Braunstein sier Dimon beordret at ingen data skulle gå til OCC. JPMorgan coverup JPM 39s Cavenaugh innrømmer at Jamie Dimon er ansvarlig for å kutte data til OCC. Jeg husker ikke det spesifikke. Whot SenateBanking mdash Pierce Crosby (CrosbyVenture) 15. mars 2013 citerer jeg ikke på det spesifikke. quot quotHow om generalitiesquot Hva en hørsel. JPM Braunstein la til at han gjorde 8220regret8221 sin rolle, og innrømmet at hans lønn i 2012 var nesten kuttet i halvparten. Braunstein tok 47 prosent lønnsskåret til 5 millioner i 2012 betale på grunn av hvalskruen, forteller han Sen. McCain. Levin spurte også om hvordan handelsmenn forkledd dypet av tapene. Etter å ha spilt og prodding fikk Levin Cavanaugh til å innrømme at handelen ble merket annerledes for å redusere tapet, og deretter laget det siste ordet: Levin: Jeg tror vi kan være enige om at skiftende regnskapsmessig praksis for å minimere tap ikke er akseptabelt JPM jpmwhale Levin fortsatte å grille vitnene, og takket dem for å komme uten dommedag. Dette er Levin vann tortur for JPM. Metodisk. Jeg er overbevist om at mannen har på seg et kateter. Og har jeg nevnt kysten her inne Den mest Watergate-lignende høringen jeg har sett i minst 30 år. Wow. JPMFor ytterligere verdipapirdata (for eksempel sektorbransjens regionalfondsfordeling av kilder til verdiskapning, forfallskvalitetsmarkedsverdier) som ikke vises for øyeblikket på de enkelte fondens nettsider eller fondets faktaark, kan du ringe JPM Aksessentertjenester på 1-800-480 -4111. Informasjon vil være tilgjengelig innen 5 virkedager etter kvartals - eller månedsskift, og tilgjengelige fondsdata vil variere etter fond. Verifisering av eksisterende investeringer vil være nødvendig. Investorer bør nøye vurdere investeringsmålene og risikoene samt kostnader og utgifter til et fond eller ETF før de investerer. Sammendraget og fulle prospekter inneholder denne og annen informasjon om fondet eller ETF og bør leses nøye før investeringen. For å få et prospekt for gjensidig fond: Kontakt JPMorgan Distribution Services, Inc. på 1-800-480-4111 eller last den ned fra dette nettstedet. Exchange Traded Funds: Ring 1-844-4JPM-ETF eller last ned den fra dette nettstedet. Meninger og uttalelser om utviklingen i finansmarkedet som er basert på dagens markedsforhold utgjør vår vurdering og kan endres uten varsel. Vi mener at informasjonen som er oppgitt her, er pålitelig, men ikke antas å være nøyaktig eller fullstendig. Utsikten og strategiene som er beskrevet, kan ikke være egnet for alle investorer. J. P. Morgan Funds er distribuert av JPMorgan Distribution Services, Inc. som er tilknyttet JPMorgan Chase Amp Co.. Affiliates of JPMorgan Chase Amp Co. mottar gebyrer for å tilby ulike tjenester til fondene. JPMorgan Distribution Services, Inc. er medlem av FINRA SIPC. FINRA39s BrokerCheck J. P. Morgan Funds ETF-produkter distribueres av SEI Investments Distribution Co., som ikke er tilknyttet J. P. Morgan Chase amp Co. eller noen av dets tilknyttede selskaper. SEI Investments Distribution Co er medlem av FINRA SIPC. FINRA39s BrokerCheck JP Morgan Asset Management er markedsføringsnavnet for eiendomsforvaltningsselskapene til JPMorgan Chase amp Co. Disse virksomhetene inkluderer, men er ikke begrenset til, JP Morgan Investment Management Inc. Security Capital Research, Amp Management Incorporated og JP Morgan Alternative Asset Management, Inc. IKKE FDIC INSURED NO BANK GUARANTEE MÅ TAPE VÆRDI kopi 2017 JPMorgan Chase amp Co. Hvorfor JPMorgan kan ha den beste strategien på Wall Street JP Morgans kapitalforvaltning er i stor grad avhengig av om det kan opprettholde et fokus på fondseiere blant en bedriftskonfigurasjon som er fokusert på fortjeneste og aksjekurs. Ledelse, i et forsøk på å oppnå profittmålene, kan ty til noen kortsiktige løsninger som vil påvirke langsiktige investorer negativt. I tillegg har JP Morgan blitt kuttet sammen av store fusjoner og oppkjøp, slik at dets kulturelle siloer kunne hindre bedriftene til å få de beste ideene fra å jobbe seg gjennom hele fondskomplekset. Morningstar har imidlertid funnet at JP Morgan gjør sitt beste for å være en rollemodell for en bankdrevet fondfamilie - og en formidabel konkurrent for å finansiere butikker som PIMCO og BlackRock. Ledelsen er sterk, den samlede fondskonfigurasjonen er anstendig, særlig på rentesiden, den har en ren reguleringshistorie, og kompensasjonsstrukturen er rettferdig. På grunn av det tjener det en bedriftskulturklasse B. For å forstå Morningstars sentiment fullt, bidrar det til å kjenne kulturen både hos morselskapet og Asset Management. J. P. Morgan Chase kan spore sine røtter tilbake 200 år. Men det var uten tvil det siste tiåret som har hatt størst innvirkning på firmaet. I 2000 fusjonerte J. P. Morgan Amp Co. med Chase Manhattan Corp. Fire år senere slukket det kombinerte selskapet Chicago-baserte Bank One. I dypet av finanskrisen kjøpte selskapet bølgende firmaer Bear Stearns og Washington Mutual. I løpet av den tiden svømte den til nesten 225 000 ansatte fra 75 000, og inntektene tredoblet til 105 milliarder kroner. Disse avtalene bidro også til å forme Asset Management-avdelingen, hjemsted for JP Morgans Private Bank, Private Wealth Management, innskuddsbasert og verdipapirvirksomhet, samt fondene. Chase Manhattan eide Robert Fleming amp Co., Londons baserte eiendomsforvalter som hadde en stor tilstedeværelse i Asia. Noen Fleming investeringsgrupper har nå tilsyn med flere aksjer i JP Morgan. Bankens fastrentetilbud basert på Columbus, Ohio, er et stort anker av JP Morgans obligasjonsbutikk. Når JP Morgan kjøpte eiendomsforvaltningsselskapet Highbridge Capital Management i 2009, hjalp det fondfamilien til å flytte inn i alternativer som råvarer og markedsneutrale strategier. Det er både positive og negative til JP Morgans struktur. En viktig egenskap er helt øverst: ledelse. Jamie Dimon, som ble katapultert til konsernsjefens spot i kølvandet på Bank One deal, har flittig navngitt firmaet i sine fem år ved roret. Under Dimons watch har JP Morgans overskudd doblet, og den styrker balansen bidro til at det var en bedre nedgang enn konkurrentene. Et bevis på det er det faktum at JP Morgan dro av Bear Stearns og WaMu-avtalene da det finansielle systemet virket på randen av sammenbrudd. Rykter i pressen sier at JP Morgan kanskje begynner å øke utbyttet i 2011. Den 1,8 trillion Asset Management divisjonen drives av Mary Callahan Erdoes, en 15-årig bedriftsveteran og Harvard MBA som tidligere ledet privatbanken, blant andre roller , før hun fortsetter sin nåværende oppgave i 2009. En nøkkel Erdoes løytnant er George Gatch, en 25-årig bedriftsveteran som hjalp med å lansere fondfamilien, og har nå tittelen som leder av Investment Management Americas. På investeringsnivå overstiger nestlederne gjennomsnittlig varighet over 10 år. Erdoes og Gatch kjører en vinnende hest. Selv om noen få renter i New York-kontoret er klare unntak, har JP Morgan-midler i gjennomsnitt holdt seg bedre enn konkurrentene i 2008-markedet. Midlene er risikobevisste, som passer til JP Morgans arv som driver privat rikdom og har resonert spesielt godt med rådgivere ivrige etter å beskytte sine kunders porteføljer. Fra begynnelsen av 2009 har fondfamilien sett 46 milliarder kroner i nettoinstrømning - noen av de sterkeste flytene i fondverdenen. Bedriftene 100-pluss midler holder nå rundt 121 milliarder kroner. Og Erdoes kapitalforvaltning divisjon står for rundt 10 av morselskapets fortjeneste - og denne prosentandelen kan øke. Ledelsen er selvfølgelig både for interne og eksterne forventninger. Morselskapet måles i stor grad av om det er estimatene for Wall Street-inntekter. For å møte disse tallene må hver divisjon også treffe seg. Pressemeldinger har sagt at Erdoes ønsker å doble nettoinntekt de neste fem årene. JP Morgan har fortalt Morningstar at målet er ambisjon og ikke satt i stein. Vanligvis ville en slik uttale vende hodene, men Morningstar er komfortabel med JP Morgans mål av flere grunner. For det første er det et divisjonsmål som betyr at Erdoes har mange muligheter for å møte det, blant annet å øke privatbanken og verdipapirforetakene. Den fulle bruken av det målet ville ikke falle på fondskomplekset. I tillegg synes ledelsen å ha tatt av bordet aggressive trekk som ville øke røde flagg. Når det gjelder å øke fondskomplekser på bunnlinjen, har ledere i hovedsak fire taktikker: kutte kostnader, heve avgifter, lansere nye produkter som tiltrekker seg strømmer eller bygge opp kapasiteten til eksisterende utvalg. Til sin kreditt holdt JP Morgan-fondene sitt forskningsbudsjett intakt under nedgangen. Det var opportunistisk om å ansette i løpet av den tiden, og skrek opp analytikere med dyp erfaring. Ledelsen har også en oversikt over å senke avgifter. Det reduserte årlige utgiftskvoter under Bank One-fusjonen og droppet avgift på henholdsvis 13 og 11 midler i 2009 og 2010. De fleste midler krever under gjennomsnittlige årlige utgifter. To områder der ledelsen har lagt vekt på, er nye produkter og utbyggingskapasitet. JP Morgan har lansert 59 midler siden 2005. Disse lanseringene inkluderer en måldags-serie og landsmidler som er fokusert på Kina, India og Latin-Amerika-regionen - alle relative standarder hos andre fondsselskaper. JP Morgan har vært mer innovativ med 13030 midler, en inflasjonsstyrt obligasjonsfond, og en absolutt avkastningsstrategi. Mens JP Morgan får kreditt for innovasjon, er spesialfondene av tvilsom bruk til en stor del av detaljhandelskunder. De fleste investorer har en vanskelig tid med å bruke disse typer midler effektivt, som gjenspeiles av investoravkastning - en dollarvektet måling av gjennomsnittlig investor som har gått i et bestemt fond. Samlet sett har JP Morgan-fondene en anstendig rekord når det gjelder etterfølgende treårig investoravkastning. Noen av de nyere fondene er imidlertid i bunndekilen av sine kategorier. Til sin kreditt bruker JP Morgan ressurser til å utdanne sine kunder på disse midlene. Det har 95 kundeporteføljeforvaltere - et nesten en-mot-forhold med hvert fond i oppstillingen - som er tilgjengelige for å svare på rådgiveres spørsmål om investeringene. Ved konkurrenter er dette forholdet mer som en kundebehandling for hver fire eller fem fond. JP Morgan har sikkert plass til å tiltrekke seg flere eiendeler til mange av sine eksisterende fond. Firmaet har rikelig kapasitet i sine store supermarkedstrategier, samt diversifiserte utenlandske produkter. Det er også rikelig med kapasitet på rentesiden. Men det er en delikat balanse mellom innsamling av aktiva. Faktisk, når JP Morgan revner opp sine markedsførings - og distribusjonsarmer, er det en godt oljet maskin. Prosessen har mange komponenter. Rådgivere mottar en ukentlig e-post som beskriver bedriftens markedsutsikt. Den e-posten driller webinarer og konferansesamtaler med eksperter som markedsdirektør David Kelly som kan trekke tusenvis av seere og lyttere. Salgsstabene står sammen med firmaets markedsutsikt også. For å se hvor effektiv denne prosessen er, vurder JPMorgan Strategic Income Opportunities (JSOAX), et komplekst absolutt avkastningsfond lansert i oktober 2008. Tilbudet har vokst til en svimlende 11 milliarder kroner. På et tidspunkt var administrerende direktør Bill Eigen håndtert med innstrømninger på 100 millioner om dagen. Firmaet måtte stoppe aktivt å markedsføre det nye fondet for å stoppe tidevannet av kontanter. Eigens fond hadde et solid 2009, som returnerte nesten 19, og ble 5 i 2010. Dessverre har de fleste pengene gått inn etter 2009s store gevinst, så fondets kontantvektede investoravkastning i 2010 ligger i bunn 15 i sin kategori. Selvfølgelig kan et fondsselskap lansere alle de nye midlene det kan eller tiltrekke seg milliarder dollar i eiendeler, men uten talent for å kjøre de pengene, er innsatsen utilgjengelig. JP Morgans investeringer og forskningsvirksomhet er områder der Morningstar ser betydelige styrker - og potensielle bekymringer. JP Morgans forskningsoperasjon støttes av et budsjett på 100 millioner kroner. Kjernen er nesten 300 analytikere som gjennomsnittlig over tiårs erfaring. (JP Morgan foretrekker erfarne forskere i løpet av de siste MBAene.) Hver morgen klokka 8:30 er handelsmenn, analytikere og porteføljeforvaltere et raskt premarkedsmøte om lageroppgraderinger eller nedgraderinger - noe nytt som vil påvirke sikkerheten. Klokka 16.00 Chief investment officer eller forskningsdirektør holder et møte hvor en analytiker vurderer sin givne sektor med amerikanske store cap-ledere. I løpet av uken er det såkalte Bull og Bear-økter hvor opp - og underkanten av en bestemt bestand er satt under et mikroskop. Alle notater om en aksje eller obligasjon er plassert i en elektronisk database. På denne plattformen kan JP Morgan-fondets investeringsmedarbeidere finne inntjeningsfremskrivninger, notater om nylige selskapsbesøk, verdsettelsesmodellen, en kort investeringsoppgave. og andre viktige detaljer. Analytikernes beste ideer gjenspeiles i et internt forskningsfond. Denne forskningsprosessen gir JP Morgan-midler en nøkkelkonkurranse på konkurransen. For eksempel utgjorde kjerneanalytikernes anbefalinger i stor kapasitet sine referanser med 1,6 prosentpoeng årlig siden 1997. Resultatet kan ses i midler som er avhengige av denne undersøkelsen. JPMorgan US Equity (JUEAX), JPMorgan US Large Cap Core Plus (JLCAX) og JPMorgan Research Market Neutral (JMNAX), er alle i topp 40 av sine kategorier i løpet av de tre og fem årene som går etter hvert - med USA Stor Cap Core Plus i topp decile i disse tidsperioder. Men når det større returbildet blir tatt i kontekst, ser det ut til å være en frakobling. Top decile-performing funds er unntaket i denne fondfamilien, ikke normen. Det er flere grunner til at dette kan være slik. For det første har JP Morgan et fast fokus på risiko. Det fokuset er utformet for å hylle JP Morgan-midler fra blowups i en nedtur, men det forhindrer også at midlene går over til overdrive under samlinger. Sluttresultatet er avkastning som kan se anstendig ut på absolutt grunnlag, men avsluttes like foran kategorin gjennomsnittet. Den ujevne ytelsen kan også knyttes til lederens avgjørelser - enten det er bra eller dårlig. JP Morgan fondforvaltere er like i stand til å gjøre en dårlig samtale som enhver annen leder, uavhengig av ressursene som støtter dem. Ja, JPMorgan Asia Equity (JAEAX) touts det faktum at det kan trykke 12 regionale og 53 landsspesialister for forskningsinformasjon. Men fondet er fast i categorys midtsone i løpet av de tre - og femårsperiodene som går etter. Det er ikke et stort sprang for å forvente bedre resultater med det mange støvler på bakken. Det som er uklart, er imidlertid hvor mye av middelsytelsen kan tilskrives kontorer eller ledere som lager siloer rundt seg selv og deres staber, selektivt ved hjelp av forskningen eller ikke deler deres innsikt over hele firmaet. Sammenslåingen av de siste tiårene betyr at JP Morgans renteregistrering nå er spredt i kontorer i Columbus, Ohio, Cincinnati, Indianapolis, Boston, New York og utenlands. Mens egenkapitaloperasjonen er jordet i New York, har den også staber over hele verden. Til kreditt har ledelsen hatt en hands-off tilnærming til å drive disse kontorene. I stedet for å tvinge dem til å flytte til en sentralisert plassering, får de enkelte staber de ressursene de trenger for å opprettholde seg selv. En overordnet investeringskomitéstruktur forsøker å sikre konsistent ytelse og å sette ut eventuelle prestasjonsbranner før de kommer ut av kontroll. Men i et selskap denne størrelsen, er det ikke ute av rike muligheten til å forvente at noen lag skal være på egen turfs eller å konkurrere mot hverandre. Et område hvor JP Morgan er en klar standout er med sitt styre. Elleve av de 13 trustees anses som uavhengige, og styret ledes av en uavhengig leder, Fergus Reid III. De uavhengige forvalterne investerer også tungt i de midler de overvåker. Morningstar ser ut til å se om forvaltere investerer så mye i fondene som de utgjør kompensasjon i løpet av ett år, fordi slike investeringer signaliserer at forvalterne har egne økonomiske incitamenter i samsvar med langsiktige aksjonærer. En ny SEC-filing sier at medlemmene starter med en baseavgift på 220.000, og hver administrator har over 100.000 investert i fondskomplekset - den maksimale rekkeviddeopplysning som kreves av SEC. På grunn av disse nivåene mottar styret full kreditt for eierskap. Men styrene fortjener ikke stammer utelukkende fra medlemmene sine lommebøker. Den har en rik og variert bakgrunn i fondet og finansverdenen. I tillegg, ettersom fondfamilien har lansert innovative nye produkter som det absolutte avkastningsfondet Strategic Income Opportunities, har styret tilpasset for bedre å analysere de nye fondene (59 siden 2005). For eksempel har styret tradisjonelt blitt formet rundt fire utvalg: revisjon og verdsettelse, overholdelse, styring og investeringer. Nylig har styret imidlertid lagt til egenkapital, rentebærende og pengemarked og alternative produkters underkomiteer. Disse underkomiteene overvåker fondets ytelse, porteføljens risiko, innstrømning og handelspraksis. Eventuelt nytt fond legges av ledelsen til underkomiteen og til hele styret. Styrets erfaring og struktur gir Morningstar tillit til at fondfamilien vil lansere produkter som er lyd, både fra en strategi og kostnadssynspunkt. Styret mottar også høye poeng for måten den overvåker fondets oppstilling i løpet av året. I stedet for å få resultatatteststatistikk fra fondsselskapet eller fondslederen - en metode som kan føre til selektiv avsløring - styret jobber med uavhengig konsulentfirma Casey Quirk. Dette firmaet rapporterer til forvalterne om gebyrer, midler til driftsstatistikk og deres relative og absolutte prestasjonsnummer. Styret overvåker også en overvåkningsliste over midler som har hatt betydelig innstrømning og utstrømning av kontanter eller en lederendring, eller har unike strategier eller høye avgifter i forhold til konkurrenter. Dette oppsettet gir styret tilstrekkelig informasjon til å ta viktige beslutninger. JP Morgan og styret har også proaktivt redusert fondavgift. Firmaet gjorde det i løpet av Bank One fusjon tidligere det siste tiåret, og det har redusert avgifter på 13 tilbud i 2009 og 11 i 2010. (Sammen har disse kuttene påvirket en fjerdedel av fondets familys tilbud.) De fleste JP Morgan-fondene sport årlige utgiftskvoter som ligger under gjennomsnittet av deres kategori. Gitt det bakteppet, er det interessant å se hvordan styret har håndtert aktiva tilstrømninger og fondsavslutninger. Frem til 2009 hadde JP Morgan ikke et problem med rask innstrømning av kontanter. Den mottok sin rettferdige andel av tilstrømning, men i mindre mengder spredt over hele fondet. I løpet av de siste to årene har 46 milliarder kroner flommet inn i fondskomplekset, med en forbløffende 22 av de pengene som går inn i kupongene til de nylig lanserte strategiske inntektsmulighetene. På et tidspunkt handlet administrerende direktør Bill Eigen med daglige injeksjoner på 100 millioner. Det beløpet kan være skremmende for et godt finansiert store fond som kan håndtere kapasitet. Det er enda mer for en ny, ubevisst. JP Morgan kunne ha lukket fondet til nye investorer. I stedet fortalte det sitt salgsnettverk om å slutte å selge fondet. Den taktikken fungerte - fondsmidlene har nådd seg. Men det bringer en debatt om hvilken er den mer aksjonærvennlige metoden for å slå av spigoten. JP Morgan argumenterer for at det har flere verktøy det kan bruke - klipp tilbake på markedsføringen av fondet, implementer en myk lukk, eller øk minimumet - som oppnår det samme målet som et hardt nært. Det er et rettferdig punkt, men dette er et område for å holde øye med i fremtiden. Til slutt, JP Morgans fokus på å generere avkastning med begrenset risiko er forsettlig, og firmaet har utført godt på det målet. Det er en langsiktig strategi mot å vende tilbake til en slags overlevelse taktikk. Fondfamilien har dyktig talent, en anstendig utvalg som blir sterkere, en tendens til å holde gebyrene lave, og en ren regelverkshistorie. Rob Wherry er en fondskonsulent med Morningstar. Dette innlegget opprinnelig dukket opp på Morningstar. Få den siste JPM aksjekursen her. Del denne PostJPMorgan Chase-aksjen vil bli lavere - Bruk denne handelsstrategien til å vinne JPMorgan Chase-aksjen (JPM) vil sannsynligvis bli lavere, selv om selskapet rapporterte bedre enn forventet inntjening i forrige uke. Traders kan bruke opsjoner til å tjene på en forventet nedgang i aksjekursen. Den store banken fredag ​​rapporterte resultat per aksje på 1,58, toppet Wall Streets forventning for 1,39. Inntekter på 25,51 milliarder kroner var større enn de omtrent 24 milliarder analytikerne hadde forventet. Når et selskap rapporterer en så sterk inntjeningsslag, vil aksjene typisk rally. JPMorgan Chase-bestanden økte faktisk tidlig på fredagssessionen, men gevinsten viste seg kortvarig, og aksjen endte dagen litt lavere. Teknisk analyse av JPMorgans aksjekart viser det eksepsjonelle svakheten i aksjene. Det er tre svært spesifikke bearish signaler her. For det første er det kalt et tre innvendig nedmønster, som foregår over tre økter. For det andre er det et mørkt skydekkemønster, som inkluderer fredagssesjon. For det tredje er det forholdet mellom aksjekursen og t-linjen, eller åtte-dagers eksponensiell glidende gjennomsnitt (vist med den blå linjen på diagrammet). Aksjeprisen stengte under t-linjen i de siste to øktene, noe som indikerer en trend-reversering til bearish fra bullish. En måte å utnytte forventet svakhet i aksjekursen er å sette opp en syntetisk kort aksjeposisjon, som kombinerer en lang salgsopsjon og et kortkjøpsalternativ med samme aksjekurs og samme utløpsdato. Den syntetiske aksjespeilbevegelsen i det underliggende aksjepunktet for punkt. Den primære risikoen for denne strategien er det avdekket samtalen, så for å være komfortabel med denne handelen må du akseptere denne risikoen.