En av de enkleste måtene å skape en bjørnspredning er ved å bruke anropsalternativer på eller nær dagens markedspris på aksjen. Bjørnenes samtaler sprer seg fortjeneste når prisen på den underliggende aksjen minsker. Bære samtalespreder blir vanligvis opprettet ved å selge samtaler og kjøpe utgående penger. Ved hjelp av Nasdaq-100 Index Tracking Stock (QQQQ), kan vi opprette et bjørnopspredning ved hjelp av alternativer for pengene. Med QQQQ Trading på 30.11 i mai, kan du kjøpe ti av JUL 32-anropene og selge ti JUL 30-anrop. Med den underliggende aksjemarkedet nær 30, selger du de 30 anropene for 1,85 og kjøper de 32 anropene for 1. På denne måten starter du spredningen for en kreditt på 850, din maksimale fortjeneste. Hvis aksjen beveger seg lavere, utløper begge samtalene verdiløs og du beholder 850 premien du samlet inn da du startet posisjonen. Alternativ kjøp eksempel QQQQ trading 30.11 Fandt du ikke det du trengte. Gi oss beskjed. Brokerage Produkter: Ikke FDIC Forsikret midtpunkt Ingen Bankgaranti Mellomår Løs verdioptionerXpress, Inc. gir ingen investeringsanbefalinger og gir ikke økonomisk, skatt eller juridisk rådgivning. Innhold og verktøy er kun gitt for utdannings - og informasjonsformål. Alle aksjer, opsjoner eller futuresymboler som vises, er kun til illustrasjonsformål og er ikke ment å skildre en anbefaling for å kjøpe eller selge en bestemt sikkerhet. Produkter og tjenester beregnet for amerikanske kunder og er kanskje ikke tilgjengelige eller tilbys i andre jurisdiksjoner. Netthandel har inneboende risiko. Systemrespons og tilgangstider som kan variere på grunn av markedsforhold, systemytelse, volum og andre faktorer. Alternativer og futures innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Vennligst les Karakteristikk og Risiko for standardiserte opsjoner og risikoutløpserklæring for fremtid og opsjoner på vår nettside, før du søker om en konto, også tilgjengelig ved å ringe 888.280.8020 eller 312.629.5455. En investor bør forstå disse og ekstra risiko før handel. Flere benalternativer strategier vil involvere flere provisjoner. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. og Charles Schwab Bank er separate men tilknyttede selskaper og datterselskaper av The Charles Schwab Corporation. Brokerageprodukter tilbys av Charles Schwab amp Co. Inc. (Member SIPC) (Schwab) og optionsXpress, Inc. (Member SIPC) (optionsXpress). Innskudd og utlånsprodukter og tjenester tilbys av Charles Schwab Bank, medlem FDIC og en likeverdig boliglåner (Schwab Bank). kopier 2017 optionsXpress, Inc. Alle rettigheter reservert. Medlem SIPC. Valg Margin Alternativer Margin - Innledning Margin har alltid vært et emne, futures og opsjoner handelsfolk har slitt med. Problemet med forståelsesmargin er at marginen betyr en annen ting for alle 3 finansielle instrumenter. Det er grunnen til at aksjehandlere eller futureshandlere vanligvis forvirrer seg på hvilken margin betyr i opsjonshandel. Selv om det er forvirrende, å forstå hva alternativmarginen er og hvordan den adskiller seg fra aksje - og futuresmargin er viktig for en opsjonshandler fullstendig forståelse i gjennomføring av opsjonsstrategier, spesielt opsjoner kredittspreads. Denne opplæringen skal forklare hvilken opsjonsmargin er og forskjellene mellom opsjonsmargin og aksjekursmargin. Alternativer Margin - Innhold Hva er Alternativer Margin Margin i egenkapital og indeks opsjonshandel er mengden av kontanter innskudd som trengs i en opsjonshandel megler konto når du skriver alternativer. Skrivealternativer betyr Shorting-alternativer og skjer når selger til åpne ordrer brukes på anrops - eller putalternativer. Alternativmargin er nødvendig som sikkerhet for å sikre opsjonsforfattere evne til å oppfylle forpliktelsene i opsjonsalternativene som er solgt. Når du skriver (kort ved å bruke selg til åpne ordre), kan du ringe alternativer. Du er forpliktet til å selge den underliggende aksjen til innehaveren av disse opsjonsalternativene hvis opsjonene utøves. Hvis du ikke allerede har disse aksjene i kontoen din, må du kjøpe disse aksjene fra det åpne markedet for å selge til innehaveren av disse anropsalternativene. For å sikre at du har penger til å kjøpe disse aksjene fra det åpne markedet når oppdraget skjer, vil opsjonshandleren kreve at du har en viss sum penger i kontoen din som innskudd og det er alternativmargin. Dette er hva som skjer i en Naked Call Write opsjons handelsstrategi. På samme måte, når du skriver salgsopsjoner, forplikter du under put-opsjonene å kjøpe den underliggende aksjen fra innehaveren av disse opsjonsopsjonene hvis opsjonene utøves. Derfor må opsjonshandleren for å sikre at du har tilstrekkelig penger til å kjøpe disse aksjene fra innehaveren av puteringsalternativene når tildelt, dermed behovet for opsjonsmargin. Dette er hva som skjer i en Naked Put Write opsjonshandel strategi. Optisk forfattere er også utsatt for ubegrenset risiko og begrenset gevinst, noe som betyr at posisjonen kan miste mer og mer penger, jo mer den underliggende aksjen går mot forventningen din. For å lukke slike tapende stillinger, må du kjøpe for å lukke disse alternativene, derfor må valgmeglere for handel også sørge for at du har nok penger på kontoen din for å kunne gjøre det. Det er derfor mange nybegynnere valghandlere ville ha opplevd at meglerne returnerte en feilmelding, for eksempel Du trenger minst 100 000 i kontoen din for å skrive avdekket callput. når du prøver å skrive opsjoner. Vær oppmerksom på at opsjonsmarginen i dette tilfellet ikke gjelder Futures Options eller Options on Futures, som har en mer sofistikert behandling. Hvordan er valgmargin bestemt? Alternativmarginkrav er virkelig opsjonshandlerne for å redusere risikoen de står overfor når de tillater deres kontoinnehavere til å skrive alternativer. Som OCC sikrer oppfyllelsen av alle opsjonskontrakter som utøves, faller ansvaret på megleren dersom kontoinnehaveren ikke kan oppfylle. Dette er grunnen til at alle opsjonsmeglere ville ha sin egen måte å bestemme hvor mye opsjonsmargin som er nødvendig for hvert scenario. CBOE, Chicago Børs, har også et sett med marginforslag for alle medlemsbedrifter som kan lastes ned i pdf-format på CBOEs Margin Manual-nettsted. Du bør imidlertid forstå det spesifikke margenbehovet i opsjonshandelsmegleren, da det kan være svært forskjellig fra det som foreslås av CBOE. Noen meglere har litt mer avslappede krav, mens noen andre meglere har litt strengere. Uansett hvor mye margin som kreves av hver megler, er marginalkravene for aksje - og indeksopsjoner alltid faste prosentvise beløp som skal brukes jevnt i hvert scenario. Dette er ulikt kravet til variabel margin for fremtidige opsjoner eller opsjoner på futures. STOCK PICK MASTER Sannsynligvis den mest nøyaktige aksjeplassen i verden. Unntak fra opsjoner Margin Krav Det er et scenario hvilke opsjoner kan skrives uten marginkrav, og det er når det er en alternativ sikkerhet i form av å eie en posisjon i den underliggende aksjen eller en mer i det penger lange alternativet av samme type enn den som blir solgt (en opsjonsspredning). Å eie en posisjon i den underliggende aksjen Å eie en lang posisjon i den underliggende aksjen gir deg mulighet til å skrive så mange anropsalternativer til enhver pris uten å angi opsjonsmargin. Dette skyldes at den lange aksjeposisjonen er en god sikkerhet som kan selges til innehaveren av anropsopsjonene til anskaffelseskurs når anropsopsjonene utøves. Derfor er det ingen marginkrav for handelsstrategien for dekket samtaler. Eksempel. Forutsatt at du eier 700 aksjer QQQQ på 44. Du kan selge til å åpne 7 kontrakter med QQQQ ringalternativer uten noen margin. Å eie kort posisjon i underliggende aksje gir deg mulighet til å skrive så mange put opsjoner til enhver pris uten å involvere opsjonsmarginen. Selv om margin ikke er nødvendig for å skrive putene, er det nødvendig med margin for kortslutning av aksjene i utgangspunktet, noe som er et annet krav fra opsjonsmarginen. Dette skyldes at pengene som trengs for å kjøpe tilbake disse korte aksjene, allerede ville vært tatt i betraktning ved kortslutning av aksjene, som sørget for at pengene som trengs for å kjøpe aksjene fra put-opsjonsinnehaveren, er tilgjengelige hvis de utøves. Derfor er det ingen marginkrav for tradingstrategien for dekket Put-opsjonene. Eksempel. Forutsatt at du shorted 700 aksjer QQQQ på 44. Du kan selge til åpne 7 kontrakter med QQQQ put opsjoner uten noen margin. Marginkrav for opsjonsspread Det er ingen marginkrav når du legger på debetspreads. Debetsspredninger er spredt hvor du faktisk betaler penger for å eie. Debetsspredninger involverer vanligvis å kjøpe et visst beløp av et alternativ og deretter selge for å åpne ytterligere ut av pengene alternativer av samme type. I så fall kompenserer retten til å utnytte det lange alternativet til en gunstigere strykepris risikoen for å oppfylle forpliktelsene til en mindre gunstig pris, og slette behovet for opsjonsmargin. Dette er hva som skjer i opsjonsstrategier som Bull Call Spread. Eksempel. Forutsatt at du eier 7 kontrakter av QQQQs Jan45Call. Du kan selge for å åpne opptil 7 kontrakter av QQQQs Jan47Call (eller høyere strykpris) uten noen margin. Men hvis kredittspreads brukes, vil opsjonsmarginen bli påkrevd. Dette skyldes at kredittspread er opsjonsstillinger som består av å kutte mer ut av pengene alternativene enn det er i pengemulighetene som skal sikres mot eller kortsiktige i pengemulighetene mens du kjøper ut av pengene. I begge tilfeller bidrar det lange benet i stillingen til å redusere margenbehovet i den samlede posisjonen, noe som gjør det lettere å utføre enn direkte (naken) kort samtale-alternativer. I dette tilfellet krever opsjonshandelsmeglere vanligvis 100 av forskjellen i streikprisene multiplisert med antall kontrakter som opsjonsmargin. Forskjellen mellom opsjoner Margin og aksjemargin Hva forvirret de fleste aksjehandlere vendte opsjonshandlere er forskjellen mellom aksjemargin og opsjonsmargin. Aksjemargin er muligheten til å kjøpe flere aksjer enn pengene dine lar deg ved å låne fra megleren. Dette er helt forskjellig fra at margin er kontantersikkerhet holdt i kontoen med det formål å skrive alternativer. Faktisk stiller mange nybegynnere spørsmål som om alternativene kan kjøpes på margin som aksjer. Svaret er et rungende nei. Alternativmargin gjelder bare når du skriver inn kortskriving. Det er ingen margin involvert i kjøp av opsjoner i det hele tatt, og det er for tiden ingen lånefasiliteter for opsjoner. Forskjellen mellom Options Margin og Futures Margin Margin i futures er også helt forskjellig fra margin i alternativer. Margin i futures trading ligner margin i opsjoner som skriver i den forstand at de begge er penger som skal holdes på handelskontoen for å oppfylle forpliktelsene i henhold til kontraktene når ting går galt for handelsmannen. Det som er annerledes er det faktum at det er 2 typer marginer i futures trading Initial Margin og Maintenance Margin. Tap som følge av posisjonen blir automatisk trukket fra startmarginen ved slutten av hver handelsdag, og deretter ville det være nødvendig med en topp som bestemt av vedlikeholdsmarginen når startmarginen går lav. Dette er helt forskjellig fra opsjonsmarginen, ettersom ingen fradrag fra kontantbeløpet er gjort på slutten av hver dag, selv om stillingen er i tap. Hva om SPAN Margin SPAN Margin er kort for standardisert portefølje analyse av risikomargin. Dette er et marginsystem for opsjoner på futures, som er basert på det samme behovet for å redusere risikoen for oppdrag, men ikke bruker en fast prosentandel for hvert scenario, men basert på en ekstremt sofistikert algoritme som bestemmer den verste saken for en dags risiko for en konto. Dette systemet sikrer bedre utførelse av kontrakter og reduserer marginkravene til lavere risikoposisjoner. SPAN margin er foreløpig bare tilgjengelig for opsjoner på futures og ikke for aksjer og indeksalternativer (ekte per jan 2009). Spørsmål angående valg MarginRisk Reversal Risk Reversal - Introduksjon Så du ønsker å handle i den underliggende aksjen uten å betale penger. Ja, du kan handle den underliggende aksjen uten å betale noen penger i det hele tatt, og det er den magiske risikoen reverseringsalternativer strategi som er Særlig nyttig i det usikre året 2017 Risikovending er en opsjonshandelsstrategi som tar sikte på å sette opp en gratis opsjonsposisjon, som er en hvor du ikke betaler eller mottar forhåndsbetaling (kreditt), med det formål å leverte spekulasjoner eller aksjesikring. Risiko reversering er en liten kjent strategi i aksjeopsjonshandel scenen, men et ganske vanlig begrep i forex alternativer trading scene og handelsvarer alternativer trading scene for sin sikring kraft, dermed navnet Risk Reversal. Selv om navnet gjør strategien lyden svært sofistikert, er det virkelig en veldig enkel opsjonsstrategi med en veldig enkel underliggende logikk. Denne opplæringen skal forklare hva Risikoomvendelse er i opsjonshandel og beskrive i detalj alle de ulike bruksområder som Risikosving. Hva er risikoreduksjon Som navnet antyder, er Risk Reversal en teknikk for reversering av risiko ved bruk av alternativer. Dette innebærer at det i seg selv er en sikringsstrategi, selv om den også kan brukes til leveraged spekulasjon. Det som gjør at risikoreduksjon er forskjellig fra de fleste leverte spekulasjons - eller sikringsstrategier, er at risikereksponering har til hensikt å utføre sikring eller spekulasjon uten ytterligere kapitalkostnader. Dette er grunnen til at risikovending er så populær i handel med råvarer som et middel for å garantere et visst prisklasse uten ekstra kostnader (bortsett fra provisjoner). Risikooppsving kan også brukes som investorstempo. Når en risikoavkastningsposisjon selger for en nettogodtgjørelse (det såkalte Positive Risk Reversal), betyr det at anropsalternativer er dyrere enn salgsopsjoner på grunn av høyere implisitt volatilitet av anropsalternativer. Dette innebærer et hausstilt sentiment på den underliggende eiendelen. Når en risikoomleggingsposisjon selger for en nettokredit (såkalt negativ risikoavkastning), betyr det at salgsopsjoner er dyrere enn anropsalternativer på grunn av høyere implisitt volatilitet av put-opsjoner. Dette innebærer en bearish følelse. Faktisk, i valutahandelshandel, er risikoreduseringer direkte sitert basert på implisitt volatilitet, slik at det enda enklere er å se hvilken måte investorens sentiment er tilbøyelig til. Slik bruker du risikoreduksjonsrisiko reversering bruker salg av en av pengesamtalen eller salgsopsjonen for å finansiere kjøpet av motsatt ut av pengene alternativet ideelt til null kostnad. Dette betyr at Risikoomvendelse kan utføres på to måter: Kjøp OTM-anrop Selg OTM Sett Kjøp OTM Selt OTM-ringrisiko Tilbakekalling for Leveraged Spekulasjon Når den utføres på egen hånd som en leveransetypespekulasjonsposisjon, kjøper OTM-anrop. Selger OTM-puten skaper en Bullish spekulasjon posisjon (se Risikogjenkjenning Bullish riskgraf øverst på siden) mens du kjøper OTM-selger OTM-anrop, opprettes en bearish spekulasjonsposisjon (se risikograven Risikoventilbearbeidelse på toppen av siden). Begge risikoomleggingsposisjonene har ubegrenset fortjeneste og ubegrenset tapspotensial som om du handler den underliggende aksjen selv, den eneste forskjellen er at ingen kontanter er betalt for denne stillingen (ideelt), og at det er et lite prisklasse mellom strykprisen på Valgmuligheter involvert der verken fortjeneste eller tap er gjort som du kan se fra risikografer øverst på siden. Faktisk, å kjøpe OTM-anrop som selger OTM-puten, skaper en syntetisk lang lagerposisjon. som er en opsjonshandelsposisjon med de samme egenskapene som å eie den underliggende aksjen selv (buts betaler ingen utbytte selvsagt). Omvendt, å kjøpe OTM-selger OTM-anrop, oppretter en syntetisk kort aksjeposisjon, som er en opsjonshandelsposisjon med de samme egenskapene som forkortelse av den underliggende aksjen. Risiko reversering Leveraged Spekulasjon Eksempel: Forutsatt XYZ trading på 44. sin Jun45Call er sitert på 0.75, sin Jun43Put sitert på 0.75. Hvis du spekulerer på XYZ Going Upwards, kjøp for å åpne QQQQ Jun45Call, selg for å åpne QQQQ Jun43Put Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Hvis du spekulerer på XYZ, går du nedover Kjøp for å åpne QQQQ Jun43Put, selg for å åpne QQQQ Jun45Call Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Selv om bruk av risikoreduksjon for innflytelse resulterer i en posisjon som ideelt sett ikke krever ingen kapitalkostnad på forhånd, innebærer det margin, da den korte benen i stillingen er en nøgen skrive. Mengden som kreves, kan faktisk knytte flere midler i posisjonens levetid enn hvis du bare hadde kjøpt anrops - eller putsmuligheter for samme spekulasjon. For eksempel kan du bare knytte bare 75 ved å kjøpe en kontrakt av anropsalternativene ovenfor for å spekulere på XYZ å gå oppover i stedet for tusenvis av dollar med inkludering av kortbenet. Det kan også være behov for litt legging for å kjøre begge prisene nærmere hverandre. Risikovirkning for sikring Risiko reversering ble utformet som sikringsstrategi i første omgang, og er mest brukt i aksjeopsjoner for sikring av aksjeposisjon ved å kjøpe OTM-salg og salg av OTM-samtaler. Dette skaper en dekket Call Collar-strategi som forhindrer aksjene i å miste verdi utover salgsprisen, og tillater aksjene å sette pris på oppløsningskursen for kortanropsalternativene. Risikoreduksjonssikringseksempel: Forutsatt at XYZ handler på 44. Dens Jun45Call er sitert på 0,75, er Jun43Put sitert på 0,75. Du eier 100 aksjer i XYZ-aksjer og ønsker å hekke det uten å betale ekstra penger (bortsett fra provisjoner selvfølgelig). Kjøp for å åpne QQQQ Jun43Put, selg for å åpne QQQQ Jun45Call Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Netto posisjon 100 aksjer i XYZ 1 kontrakt for Jan43Put Short 1 kontrakt av Jan45Call Jan43Put vil sikre seg mot en nedgang i aksjekursen over 43, men aksjeposisjonen vil heller ikke få verdi over 45 på grunn av de korte anropsalternativene. Risiko reversering kan også brukes til å reversere risiko ut av korte aksjeposisjoner ved å kjøpe OTM-samtale og selge OTM-put. Risk Reversal Hedging Eksempel 2: Anta XYZ trading på 44. Dens Jun45Call er sitert på 0.75, sin Jun43Put sitert på 0.75. Du shorted 100 aksjer i XYZ-aksjer og ønsker å hekke det uten å betale ekstra penger (bortsett fra provisjoner selvfølgelig). Kjøp for å åpne QQQQ Jun45Call, selg for å åpne QQQQ Jun43Put Netto effekt: 0,75 - 0,75 0 Netto posisjon Kort 100 aksjer av XYZ Short 1 kontrakt av Jan43Put 1 kontrakt av Jan45Call Jan45Call vil sikre seg mot aksjene som stiger over 45, men stillingen vil også stoppe profiterer når aksjen går lavere enn 43 på grunn av de korte putene. Valg av Strike-priser for Risikooppsving Ideelt sett bør utgående fra samtalen og sette opsjoner med streikpriser av samme avstand til aksjekursen være av samme pris på grunn av å sette samtaleparitet. For eksempel, hvis den underliggende aksjen er 44, skal anropsalternativer som er 1 av pengene (45) og puteringsalternativene som er 1 av pengene (43), være av samme pris som i eksemplene ovenfor. Imidlertid eksisterer ikke bare ringe paritet sjelden i en slik perfeksjon, ring og put opsjoner er også sjelden nøyaktig samme avstand fra aksjekursen siden aksjekursen beveger seg hele tiden. Som sådan, legger opsjoner og anropsalternativer med streikpriser på samme (eller nesten samme) avstand fra aksjekursen sjelden til samme pris. Faktisk, i sterk trendende markedsforhold, kan prisforskjellen mellom anrops - og salgsopsjoner være betydelig. Som sådan kan det være nesten umulig å sette på Risk Reversal stillinger for nøyaktig null kostnad i praksis. Også ut av pengene anrop alternativer og put alternativer med nesten samme pris kan være av en annen avstand fra aksjekursen. Som sådan velger opsjonshandlere som praktiserer risikovendringer i virkeligheten ikke alltid å sette på med call and put opsjoner som er av equidistance fra aksjekursen. Det viktigste poenget med å gjennomføre en risikoavkastning er å kunne sette posisjonen med null eller svært nær null kostnad. Som sådan bør du velge streikprisene som selger for nesten samme pris i stedet for å sikte mot ekvivalens. Bildet nedenfor er den faktiske opsjonskjeden for QQQQ på 44,74. Som du kan se, ut av pengene samtale og sette opsjoner som er av nesten samme pris og derfor bra for Risk Reversal, er ikke akkurat like stor fra aksjekursen på 44,74. Handelsnivå som kreves for risikooppsving En handelskonto for Nivå 5-opsjoner som gjør det mulig å skrive ut nøkkede alternativer, er nødvendig for risikoredusering. Les mer om Alternativer for kontohandel. Gevinstpotensial for risikoavkastning: Når risikovending brukes til sperring med sperre, vil det gi ubegrenset fortjeneste og et ubegrenset tap som om du kjøpte eller shorted den underliggende aksjen selv. Når risiko reversering brukes til sikring, vil den underliggende aksjen gi maksimalt overskudd begrenset av strekkprisen på det korte benet og et maksimalt tap begrenset av det lange benet. Resultatberegning av risikoreduksjon: Det er ingen grense for fortjenestepotensialet ved risikoavkastning når det brukes til leveraged spekulasjon, og siden det ikke betales penger for stillingen, er avkastningen uendelig. Risikovederlag for risikoreduksjon: Ved bruk for leveraged spekulasjon Maksimal fortjeneste: Ubegrenset Maksimal tap: Ubegrenset pause Selv poeng av risikooppgang: Når det brukes til sperretrisiko, gir Risk Reversal en fortjeneste når den underliggende aksjen stiger (eller faller) utover det lange benet og gir et tap når den underliggende aksjen faller (eller stiger) utover det korte benet. Risk Reversal Leveraged Spekulasjon Breakeven Eksempel: Forutsatt at XYZ handler på 44. Dens Jun45Call er sitert på 0,75, er Jun43Put sitert på 0.75. Hvis du spekulerer på XYZ, går du opp. Kjøp for å åpne QQQQ Jun45Call, selg for å åpne QQQQ Jun43Put Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Posisjonsfortjeneste når XYZ stiger over 45. Posisjon begynner å gjøre tap når XYZ faller under 43. Hvis du spekulerer på XYZ Går nedover Kjøp for å åpne QQQQ Jun43Put, selg for å åpne QQQQ Jun45Call Nettoeffekt: 0,75 - 0,75 0 Posisjonsfortjeneste når XYZ faller under 43. Posisjonen begynner å gjøre tap når XYZ stiger over 45. Fordeler med risikoavkastning: Kan brukes til både sikring og spekulasjon Kan utføres på idealt uten ekstra kostnad Ubegrenset fortjenestepotensial Ulemper ved risikoavkastning: Ubegrenset tapspotensial Alternativ tiltak for risikoutvikling før utløp: 1. Hvis stillingen allerede er lønnsom før utløpet, kan stillingen stenge ved å lukke begge bena individuelt. Vet ikke om dette er riktig alternativstrategi for deg Prøv vårt valgstrategivelger.
No comments:
Post a Comment